Fondos
El precio de la canasta del fondo se estima haciendo una valuación de todas las posiciones invertidas, y luego dividiendo este total por la cantidad de cuotapartes (o unidades) emitidas.
A diferencia de otros modelos, en Colombia es InvWallet quien actúa como el motor de cálculo del Valor de Cuota Parte (VCP).
Para el caso de los fondos de liquidez (Money Market), los activos devengan intereses diariamente. El Asset Manager entrega estos rendimientos vinculados a diferentes regímenes tributarios (R0 a R7).
Cálculo Diario
El cálculo diario se realiza de la siguiente manera:
- Nueva Valorización: Fondo valorizado del día anterior + rendimientos - comisiones - gastos
- Nuevo Precio (VCP): Nueva valorización del fondo / unidades del día anterior
El rendimiento del fondo es la tasa de crecimiento de este precio, actuando como una media ponderada de todos los activos que lo componen. Estos rendimientos se pueden visualizar de dos maneras:
- Rendimientos porcentuales: El cambio porcentual entre el precio en
Ty el precio enT-N, siendoNla cantidad de días del período. - Rendimientos absolutos: La sumatoria para un período de
Ndías de las diferencias entre las tenencias valuadas, más los retiros, menos las suscripciones.
Dinámica de Rendimientos y Retenciones por Contrato
En Colombia, la posición de un cliente no está en una cuenta global, sino en un contrato específico para cada fondo.
Como titular de unidades dentro de ese contrato, el usuario recibe diariamente rendimientos brutos (que pueden ser positivos o negativos) producto de la liquidación del fondo.
El aspecto más crítico de este modelo es la gestión impositiva:
- Retenciones diferidas: El usuario debe pagar retenciones impositivas sobre los rendimientos obtenidos, pero esto ocurre únicamente cuando ejecuta un retiro. Hasta que no se realice un retiro, las retenciones no se efectúan.
- Lógica de Retiro: Cuando se solicita un retiro, el sistema aplica primero la retención correspondiente sobre las ganancias (priorizando los "frascos" o regímenes gravables con utilidades) y luego descuenta el capital.
Todo esto se calcula automáticamente de acuerdo con las reglas de los regímenes del fondo y la normativa vigente de la Superintendencia Financiera.